{"id":168,"date":"2014-01-19T21:51:36","date_gmt":"2014-01-19T20:51:36","guid":{"rendered":"http:\/\/f1arquitectura.wordpress.com\/?p=168"},"modified":"2014-06-27T12:34:50","modified_gmt":"2014-06-27T10:34:50","slug":"tendencias-del-mercado-inmobiliario-en-europa-vuelve-el-optimismo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.f1arquitectura.com\/blog\/tendencias-del-mercado-inmobiliario-en-europa-vuelve-el-optimismo\/","title":{"rendered":"\u00bfVuelve el optimismo en el mercado inmobiliario?"},"content":{"rendered":"

\"Mercado\"<\/a><\/p>\n

El optimismo ha vuelto al sector inmobiliario europeo. A pesar de la incertidumbre econ\u00f3mica, el sentimiento positivo del sector con respecto a las perspectivas de negocio vuelve a cifras de 2008. Se espera que aumente el capital inversor para activos comerciales prime, aunque la deuda bancaria se contraiga todav\u00eda m\u00e1s.<\/p>\n

Los participantes de nuestro estudio se est\u00e1n adaptando a la nueva realidad. Quienes tienen acceso a fuentes de capital se est\u00e1n centrando en oportunidades en las \u00e1reas que mejor conocen. Son conscientes de que las habilidades tradicionales de selecci\u00f3n de valores y de gesti\u00f3n de activos al nivel m\u00e1s \u201cmicro\u201d son fundamentales para generar rentabilidades. El entorno ofrece una escasa certidumbre y no hay ganancias r\u00e1pidas. Los mercados inmobiliarios europeos siguen suponiendo todo un reto pero todos los sectores ofrecen un nuevo potencial de inversi\u00f3n.<\/p>\n

El optimismo de los participantes de Tendencias del Mercado Inmobiliario Europa con respecto a 2013 no significa que haya una soluci\u00f3n definitiva sobre c\u00f3mo va a refinanciar el sector la enorme monta\u00f1a de deuda que pesa sobre \u00e9l, o que se sepa qu\u00e9 va a pasar con los innumerables inmuebles subprime excesivamente apalancados que nadie quiere.<\/p>\n

Las nuevas fuentes de deuda y de capital que est\u00e1n apareciendo no ser\u00e1n suficientes para cubrir la demanda de refinanciaci\u00f3n existente y, en cualquier caso, se centrar\u00e1n en activos prime o de bajo riesgo. Seguramente la deuda estar\u00e1 disponible para quien no la necesite. Sin embargo, esto generar\u00e1 oportunidades para aquellos que tengan acceso a la financiaci\u00f3n a medida que aumente el n\u00famero de activos distressed que salgan al mercado.<\/p>\n

Estamos ante un nuevo escenario caracterizado por dos fuerzas importantes. El capital es cada vez m\u00e1s global, y fluye hacia los inmuebles europeos desde cualquier rinc\u00f3n del globo para terminar en las entidades de mayor tama\u00f1o, mejor capitalizaci\u00f3n y trayectoria m\u00e1s consolidada. Al mismo tiempo, las decisiones de asignaci\u00f3n de capital est\u00e1n cada vez m\u00e1s atomizadas, a medida que los inversores ajenos a los mercados core tratan de conseguir rentabilidades que merezcan la pena.<\/p>\n

Uno de los aspectos por los que se caracteriza 2013 es que los inversores a est\u00e1n dispuestos a asumir algo m\u00e1s de riesgo. Los participantes en el estudio siguen mostr\u00e1ndose reticentes a invertir en el sur de Europa, pero est\u00e1n dispuestos a llegar m\u00e1s lejos en los mercados m\u00e1s estables para encontrar oportunidades.<\/p>\n

Tal y como muestran los r\u00e1nkings de ciudades sobre las perspectivas de inversi\u00f3n, mercados como M\u00fanich y Berl\u00edn han adelantado a otros mercados non-core como Estambul, que hab\u00eda ocupado el primer puesto en dos ocasiones en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n

Londres sube hasta la tercera posici\u00f3n desde el puesto diez ocupado en 2012 por la misma raz\u00f3n. Pero dentro de estos mercados, los inversores buscan valor m\u00e1s all\u00e1 de los sectores y ubicacionesprime.<\/p>\n

Las ciudades del sur de Europa, Dubl\u00edn y \u00c1msterdam siguen ocupando los \u00faltimos puestos, si bien Dubl\u00edn ha ascendido hasta el puesto 21, impulsada por la reciente actividad inversora y la posibilidad de que aumente la oferta de activos distressed en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

Para aceptar m\u00e1s riesgos, es necesario un mayor rigor \u2013 y es ah\u00ed donde quienes est\u00e9n m\u00e1s especializados, quienes tengan un mayor conocimiento local y quienes puedan crear redes en los mercados regionales, podr\u00e1n tener \u00e9xito. Los inversores est\u00e1n buscando ubicaciones poco explotadas, aprendiendo c\u00f3mo funcionan las econom\u00edas locales en dichas zonas y tratando de establecer v\u00ednculos con operadores locales para ayudarles a conseguirlo.<\/p>\n

Las entidades de cr\u00e9dito tambi\u00e9n aumentan su nivel de especializaci\u00f3n. Las estrategias paneuropeas han quedado en el olvido. Ahora se trata de adoptar un nivel superior de detalle y profundidad, tratando de obtener una mayor certeza sobre c\u00f3mo inciden los aspectos demogr\u00e1ficos y econ\u00f3micos en cada zona en particular.<\/p>\n

A medida que aumentan su atenci\u00f3n sobre los riesgos de refinanciaci\u00f3n, los inversores y entidades de cr\u00e9dito quieren asegurarse de que los activos resistan al paso del tiempo. Los edificios deben ser flexibles y sostenibles en el tiempo y esto har\u00e1 que aumenten con fuerza las cuestiones medioambientales en 2013.<\/p>\n

Sin embargo, no es solo la sostenibilidad lo que est\u00e1 cambiando el tipo de edificaciones que se construyen y d\u00f3nde se construyen. En todos los sectores surgen tendencias macro que ofrecen oportunidades para quienes sepan incorporarlas.<\/p>\n

El comercio electr\u00f3nico est\u00e1 imprimiendo un mayor ritmo al inmaduro mercado de la log\u00edstica europea. El turismo asi\u00e1tico \u2013 un sector en pleno auge en Europa\u2013 ofrece a los promotores comerciales y de ocio un tipo de consumidor completamente distinto. En el segmento oficinas, el ascenso de los sectores TMT (tecnol\u00f3gico, media y telecomunicaciones) apuntan a un cambio en la manera en que el sector inmobiliario concibe los espacios de trabajo.<\/p>\n

Para aquellos que busquen oportunidades en carteras de pr\u00e9stamos inmobiliarios distressed, habr\u00e1 perspectivas m\u00e1s interesantes en los pr\u00f3ximos meses. Dubl\u00edn atraer\u00e1 este a\u00f1o un mayor volumen de capital procedente del private equity a medida que los bancos irlandeses saquen al mercado un mayor n\u00famero de activos. Los inversores tambi\u00e9n vigilar\u00e1n de cerca c\u00f3mo se organiza el \u201cbanco malo\u201d creado en Espa\u00f1a. Y los bancos europeos participar\u00e1n en operaciones de peque\u00f1o tama\u00f1o al igual que en carteras de gran volumen, generando oportunidades para una mayor actividad en 2013.<\/p>\n

En cualquier caso, como todo en este a\u00f1o, nada de lo anterior ser\u00e1 f\u00e1cil. El sector inmobiliario europeo tiene mayor confianza en su repunte, pero la recuperaci\u00f3n queda a\u00fan bastante lejos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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